Nous avons regardé le prix, la rentabilité, la solidité, la croissance. Toutes ces mesures décrivent l'entreprise. Ce dernier volet la ramène à votre échelle d'actionnaire, avec trois questions très concrètes. Souvenez-vous : la boutique est découpée en 100 parts, proposées à 200 000 FCFA chacune.
Que vaut ma part ?
La valeur comptable par action, c'est le patrimoine net de l'entreprise (ce qu'elle possède moins ce qu'elle doit), divisé par le nombre d'actions. Pour la boutique : 10 millions de patrimoine net, 100 parts, soit 100 000 FCFA derrière chaque part. C'est la valeur « sur le papier » de chaque titre. Comparée au prix de la part (200 000 FCFA), elle redonne le Price-to-Book de 2 vu au premier volet.
Qu'est-ce que je touche ?
Le dividende par action, c'est la somme que l'entreprise vous verse pour chaque action détenue. La boutique distribue 1 million par an, soit 10 000 FCFA par part. C'est le revenu tangible de l'actionnaire, à distinguer de la plus-value, ce gain espéré, mais incertain, à la revente. Rapporté au prix de la part, il redonne le rendement de 5 % du premier volet : tout se recoupe.
Combien de cash derrière chaque action ?
Sur le papier, la boutique a gagné 2 millions. Mais si une partie des clients n'a pas encore réglé, la caisse, elle, n'a pas vu passer tout cet argent. Le cash-flow par action mesure l'argent réellement entré en caisse, ramené à une action. Il complète le bénéfice comptable : un bénéfice peut s'arranger, la caisse ne ment pas.
Un tableau complet, un seul réflexe
Voilà les cinq familles réunies. Ensemble, elles dessinent le portrait d'une entreprise : son prix, sa rentabilité, sa solidité, sa croissance, et votre part. Le réflexe à garder de cette série tient en une phrase : ne jamais lire un indicateur seul. C'est précisément pour cela que Fiducy les rassemble toutes sur chaque fiche valeur, et les résume en un Score lisible, pour que vous décidiez en connaissance de cause.
À retenir. Les indicateurs par action traduisent l'entreprise à votre échelle. Retrouvez les 23 indicateurs et le Score sur chaque fiche valeur, leurs définitions dans le glossaire Fiducy, et le point de départ de cette série dans « Choisir une action, c'est presque un métier ».